Negociação forex online Rondônia: Opções estratégicas de base ampla

O que é uma opção de índice?

Como as opções de compra de ações, os preços das opções de índice aumentam ou diminuem com base em vários fatores, como o valor do título subjacente, preço de exercício, volatilidade, tempo até o vencimento, taxas de juros e dividendos. Mas existem cinco maneiras importantes de que as opções do índice diferem das opções de ações, e é importante entender essas diferenças antes de começar as opções de indexação de negociação.

Diferença 1: estoques subjacentes múltiplos versus um único estoque subjacente.

Considerando que as opções sobre ações são baseadas em ações de uma única empresa, as opções de índice são baseadas em uma cesta de ações que representa uma faixa ampla ou estreita do mercado global.

Os índices baseados em base são baseados em setores específicos, como semicondutores ou o setor financeiro, e tendem a ser compostos por relativamente poucos estoques. Os índices baseados em larga escala têm muitas indústrias diferentes representadas por suas empresas componentes. Mas isso não significa necessariamente que há uma série de ações que compõem um índice amplo específico.

Por exemplo, o Dow Jones Industrial Average é um índice de base ampla que é composto apenas de 30 ações, mas ainda representa uma ampla gama de setores. Como seria de esperar, no entanto, outros índices de base ampla são constituídos por muitos estoques diferentes. O S & amp; P 500 é um bom exemplo disso.

Diferença 2: método de liquidação.

Quando as opções de compra de ações são exercidas, o estoque subjacente é necessário para mudar as mãos. Mas as opções do índice são liquidadas em vez disso.

Se você exercer uma opção de chamada com base no S & amp; P 500, você não precisa comprar os 500 estoques no índice. Isso seria ridículo. O valor do índice é apenas um indicador para determinar quanto vale a pena a opção em qualquer momento.

Diferença 3: estilo de liquidação.

A partir desta escrita, todas as opções de ações têm exercícios de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer ponto antes do vencimento. A maioria das opções de índice, por outro lado, tem exercícios de estilo europeu. Então, eles podem se exercitar até o vencimento.

Mas isso não significa que, se você comprar uma opção de índice, você está preso com ela até a expiração. Como com qualquer outra opção, você pode comprar ou vender para fechar sua posição a qualquer momento ao longo da vida do contrato.

Diferença 4: Data de Liquidação.

O último dia para trocar opções de ações é a terceira sexta-feira do mês, e a liquidação é determinada no sábado. O último dia para trocar opções de índice geralmente é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês, seguido da determinação do valor da liquidação na sexta-feira. O valor da liquidação é comparado com o preço de exercício da opção para ver quanto, se houver, o dinheiro mudará de mãos entre a opção comprador e vendedor.

Diferença 5: Horário de negociação.

As opções de compra de ações e as opções de índices baseadas em estreitas interrompem a negociação às 4:00 ET, enquanto os índices baseados em larga escala param a negociação às 4:15 ET. Se uma novidade surgiu imediatamente após o fechamento do mercado de ações, pode ter um impacto significativo no valor das opções de compra de ações e opções de índice de base estreita. No entanto, como existem tantos setores diferentes em índices baseados em ampla base, isso não é motivo de preocupação.

Agora, para o aviso legal.

Todas estas são características muito gerais dos índices. Na prática, há muitas pequenas exceções a essas regras gerais. Por exemplo, o OEX (que & rsquo; s o símbolo do ticker para o S & amp; P 100) é uma grande exceção. Embora o OEX seja um índice, as opções negociadas nele têm exercícios de estilo americano.

Esta tabela destaca algumas das diferenças gerais entre opções de índice e opções de estoque. Mas certifique-se de fazer sua lição de casa antes de negociar qualquer opção de índice para que você conheça o tipo de liquidação e a data de liquidação.

Opções de Guy's Tips.

Ao ler as peças, você provavelmente notou que mencionei que os índices são populares para os negócios com base em neutros, como os condores. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto muitas ações individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Índice de base ampla.

DEFINIÇÃO do 'Índice de base ampla'

Um índice projetado para refletir a circulação de todo o mercado. O menor índice de base ampla é o Dow Jones Industrial Average com 30 ações industriais e o maior é o Wilshire 5000 Total Market Index. Outros exemplos incluem S & amp; P 500, Russell 3000 Index, AMEX Major Market Index e Value Line Composite Index.

BREAKING Down 'Índice de base ampla'

Os investidores que desejam o máximo benefício da diversificação podem investir em valores mobiliários que tenham como instrumento de rastreamento subjacente um índice ou outro produto financeiro composto por vários estoques bem diversificados. Os títulos baseados em índices de base ampla permitem que os investidores sejam efetivamente proprietários da mesma cesta de ações contida em um índice importante, ao mesmo tempo que cometem uma pequena quantidade de recursos financeiros.

Você deve trocar SPY ETF ou SPX Large Based Index Options?

Uma das minhas estratégias de negociação de opções preferidas é a coleta de prémio no mercado de ações dos EUA e uma das perguntas mais frequentes que recebo dos meus leitores é se eu prefiro trocar opções SPY ou SPX?

Infelizmente, não há uma resposta simples a esta questão e, em vez de lhe dar a minha opinião tendenciosa, eu prefiro dar-lhe a vantagem e a desvantagem para negociar cada uma.

Para começar, tanto o SPX quanto o SPY seguem o contrato do índice SP 500, que acompanha o top 500 da maior empresa de capital aberto nos Estados Unidos. O SPX é um índice de base ampla, que está disponível para comerciantes de opções muito antes do início da negociação da ETF.

A primeira grande diferença entre o SPX e o SPY é o tamanho do contrato. O SPX é 10 vezes o tamanho da SPY, então, se você é um comerciante pequeno, o SPY pode ser uma maneira melhor de começar porque seu risco por comércio será 10 vezes menor em comparação com a negociação do SPX.

Se, por outro lado, você é um comerciante experiente, o SPX pode ser uma alternativa melhor, porque você economizará substancialmente em comissão, permitindo que você compre 10 vezes o tamanho para a mesma taxa de comissão.

Tamanho do contrato.

A vantagem de comprar 10 contratos em vez de um, é a capacidade de "calcular seu preço" em vários pontos de preço diferentes, o que poderia potencialmente lhe oferecer uma média geral melhor se você acumular sua acumulação ao longo de várias horas ou mesmo alguns dias.

Liquidez da opção.

Outra grande diferença entre o SPY eo SPX é a liquidez. A ETF tende a ser mais popular do que o índice SPX de base ampla; e, como resultado, tem mais liquidez e maior diferenciação entre a oferta e a oferta. Isso leva a melhores enchimentos de preço no SPY em comparação com o SPX, e descobri que, em última análise, o dinheiro que eu economizei na comissão, utilizando o menor número de contratos da SPX, foi perdido no spread entre a oferta e a oferta, compensando qualquer poupança em comissão negociando um contrato SPX em vez de 10 contratos SPY.

Diferente processo de expiração.

A terceira grande diferença entre opções de índice baseadas em amplo e opções ETF é a forma como as opções expiram. As opções de base ampla, como o SPX, utilizam o método de vencimento em inglês, enquanto todos os ETF, incluindo o SPY, aderem ao método de exercício americano.

Além disso, as opções de estilo em inglês, tais stop trading na terceira quinta-feira de cada mês, mas usam o preço de abertura do dia seguinte como base para obter o preço de liquidação. Se o preço do índice varia muito entre o preço de fechamento na quinta-feira e o preço de abertura na sexta-feira, o preço da opção pode mudar muito e não há nada que o comerciante possa fazer porque a opção interrompeu a negociação um dia antes; então não há maneira de mitigar ou diminuir efetivamente a potencial mudança de preço adverso na opção e, como resultado, o risco no comércio é aumentado.

Os comerciantes podem mitigar o risco de expiração do estilo inglês ao fechar a posição antes que as opções parem de negociar na quinta-feira, evitando assim qualquer tipo de risco devido ao movimento potencialmente adverso da sexta-feira no preço do SP 500.

Um fator atenuante que a expiração do estilo inglês traz à mesa é o fato de que as opções se liquidam em dinheiro e não há uma tarefa precoce. Isso beneficia o vendedor de opções, porque se sua opção expirar no dinheiro, sua conta será debitada em dólares e você nunca precisa se preocupar com a atribuição precoce, uma vez que as opções em inglês só podem ser atribuídas no vencimento, o que é algo que eu " Vou discutir a seguir.

Risco de atribuição antecipada.

As opções que expiram no estilo americano, como o SPY, bem como todas as opções de equidade, podem representar um problema para o vendedor de opções, pois, ao contrário das opções do SPX, as opções de estilo americano se liquidam em ações, então, ao invés de sua conta de negociação debitada, você acabará com as ações reais da SPY e você terá que compensá-las, causando-lhe comissões adicionais e risco potencial de deter as ações por tempo limitado. Você deve ter em mente que o exercício pode ser evitado compensando a opção antes de negociar no dinheiro.

Por último, outro inconveniente da expiração do estilo americano é a chance de atribuição antecipada. Embora as opções de estilo em inglês não possam ser exercidas até a expiração da opção, as opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento.

Eu quero lembrar que a única vez que o exercício antecipado se torna um problema é quando a opção negocia no dinheiro e a opção tem muito pouco valor de tempo ou premium. Caso contrário, não faz muito sentido para o comprador da opção exercer a opção, em vez de compensá-la pelo preço mais alto no mercado.

A última e uma grande diferença entre os dois tipos de opções é a forma como eles são tratados pelo IRS.

As opções do índice, como SPX, são tratadas de forma diferente das ETF e ações. Se você mantiver ações ou opções de ETF por menos de um ano, você está sendo tributado em 35% de ganho de capital a curto prazo. Por outro lado, se você trocar opções de índice de base ampla, como SPX ou OEX, você receberá um tratamento diferente do IRS.

Mesmo que o cargo seja mantido por menos de um ano, há uma divisão 40/60 da forma como seus ganhos são tratados. 60% de um ganho é tratado como de longo prazo (com uma taxa de imposto de 15%), e os outros 40%, são tratados como curto prazo (na taxa regular de ganhos de capital de curto prazo de 35%), dando-lhe um benefício substancial no imposto poupança.

Em conclusão.

Na minha negociação pessoal, tendem a usar as opções SPX para operações de longo prazo e opções de hedge e SPY para prazo de curto prazo, porque na minha opinião, o benefício de uma maior liquidez me permite obter economias substanciais sobre o custo do comércio, especialmente quando eu estou negociando spreads; que envolve múltiplas posições e aumenta a necessidade de maior diferenciação entre oferta e oferta.

Às vezes, quando os níveis de liquidez são excepcionalmente fortes, eu posso trocar o SPX ou o OEX, mas acho gravitante de volta ao SPY, já que as taxas de comissão para opções são bastante baixas e tende a liquidar opções antes de trocar o dinheiro, eliminando o risco de atribuição a grande maioria do tempo.

Em geral, depende da estratégia e quanto tempo eu pretendo manter a posição que determina quais dos dois derivados que eu pretendo usar.

Em última análise, decidir entre os dois tipos diferentes de derivativos é uma questão de risco, liquidez e preferência pessoal. O ETF começou a negociar em 2005 e antes desse período, as opções de índice de base ampla e ordinária eram a única opção viável para especular ou proteger o S & P; P 500 ou outros índices importantes, como S & amp; P 100 e NASDAQ 100.

Espero que este breve tutorial tenha dado uma melhor compreensão da diferença entre opções de índice baseadas em amplo e ETF's.

Desejando-lhe o melhor em sua negociação,

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ESOPs, opções de ações de base ampla e o mercado de ações.

Opções de estoque.

Esses resultados sugerem que, embora as bolsas amplamente outorgadas não possam ser comprovadas como a causa da melhoria dos retornos dos acionistas, um investidor seria sábio para investir em empresas com esses planos, no entanto, porque ter um tal plano parece indicativo de melhor desempenho por razões que ainda estão não está claro.

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Você deve trocar SPY ETF ou SPX Large Based Index Options?

Infelizmente, não há uma resposta simples a esta questão e, em vez de lhe dar a minha opinião tendenciosa, eu prefiro dar-lhe a vantagem e a desvantagem de negociar cada uma.

Para começar, tanto o SPX quanto o SPY seguem o contrato do índice SP 500, que acompanha o top 500 da maior empresa de capital aberto nos Estados Unidos. O SPX é um índice baseado em ampla base, um que está disponível para comerciantes de opções muito antes do ETF & # 8217; s ter começado a operar.

Tamanho do contrato.

A única vantagem de comprar 10 contratos em vez de um, é a capacidade de & # 8220; média do seu preço & # 8221; em vários pontos de preço diferentes, o que potencialmente poderia oferecer-lhe uma média geral melhor se você acumular sua acumulação ao longo de várias horas ou mesmo alguns dias.

Liquidez da opção.

Outra grande diferença entre o SPY eo SPX é a liquidez. A ETF & # 8217; s tende a ser mais popular do que o índice SPX de base ampla; e, como resultado, tem mais liquidez e maior diferenciação entre a oferta e a oferta. Isso leva a melhores enchimentos de preço no SPY em comparação com o SPX, e eu encontrei que, em última instância, o dinheiro que eu economizei na comissão, utilizando o menor número de contratos SPX, foi perdido no spread entre a oferta e a oferta , compensando qualquer poupança na comissão negociando um contrato SPX em vez de 10 contratos SPY.

Diferente processo de expiração.

A terceira grande diferença entre opções de índice baseadas em amplo e opções ETF é a forma como as opções expiram. As opções de base ampla, como o SPX, utilizam o método de expiração em inglês, enquanto todos os ETF & # 8217; s, incluindo o SPY aderem ao método de exercício americano.

Além disso, as opções de estilo em inglês, que interrompem a negociação na terceira quinta-feira de cada mês, mas usam o preço de abertura do dia seguinte como base para obter o preço de liquidação. Se o preço do índice variar muito entre o preço de fechamento na quinta-feira e o preço de abertura na sexta-feira, o preço da opção pode mudar muito e não há nada que o comerciante possa fazer porque a opção interrompeu a negociação um dia antes; então não há como efetivamente mitigar ou diminuir a potencial mudança de preço adverso na opção e, como resultado, o risco no comércio é aumentado.

Os comerciantes podem mitigar o risco de expiração do estilo inglês ao fechar a posição antes que as opções interrompam a negociação na quinta-feira, evitando assim qualquer tipo de risco devido ao movimento potencialmente adverso da sexta-feira no preço do SP 500.

Um fator atenuante que a expiração do estilo inglês traz à mesa é o fato de que as opções se liquidam em dinheiro e não há nenhuma atribuição antecipada. Isso beneficia o vendedor de opções, porque se sua opção expirar no dinheiro, sua conta será debitada em dólares e você nunca precisa se preocupar com a atribuição precoce, uma vez que as opções em inglês só podem ser atribuídas no final do prazo, o que é algo I & # Vou discutir a seguir.

Risco de atribuição antecipada.

A última e uma grande diferença entre os dois tipos de opções é a forma como eles são tratados pelo IRS.

As opções de índice como SPX são tratadas de forma diferente de ETF & # 8217; s e ações. Se você mantiver ações ou opções de ETF por menos de um ano, você está sendo tributado em 35% de ganho de capital a curto prazo. Por outro lado, se você trocar opções de índice de base ampla, como SPX ou OEX, você receberá um tratamento diferente do IRS.

Mesmo que a posição seja mantida por menos de um ano, existe uma divisão 40/60 na forma como seus ganhos são tratados. 60% de um ganho é tratado como de longo prazo (com uma taxa de imposto de 15%), e os outros 40%, são tratados como curto prazo (na taxa regular de ganhos de capital de curto prazo de 35%), dando-lhe um benefício substancial no imposto poupança.

Em conclusão.

Na minha negociação pessoal, tendem a usar as opções SPX para operações de longo prazo e opções de hedge e SPY para prazo de curto prazo, porque na minha opinião, o benefício de uma maior liquidez me permite obter economias substanciais sobre o custo do comércio, especialmente quando os spreads de comércio da I; que envolve múltiplas posições e aumenta a necessidade de maior diferenciação entre oferta e oferta.

Em geral, depende da estratégia e quanto tempo eu pretendo manter a posição que determina quais dos dois derivados que eu pretendo usar.

Em última análise, decidir entre os dois tipos diferentes de derivativos é uma questão de risco, liquidez e preferência pessoal. A ETF & # 8217; s começou a operar em 2005 e, antes desse período, as opções ordinárias de índice de base ampla eram a única opção viável para especular ou proteger o S & P; P 500 ou outros índices principais, como S & amp; P 100 e NASDAQ 100.

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